欧洲央行逐步紧缩的压力增大，支持欧元。随着全球疫情好转，经济复苏和通胀抬升也相伴而至，尽管美联储、欧洲央行暂未行动，但已经有不少国家吹响了收紧政策的“号角”。

当地时间6月22日，为了应对经济快速复苏之际不断上升的物价压力，匈牙利央行将基准利率上调30个基点至0.9%，成为新冠危机后首个加息的欧盟国家央行，隔夜存款利率则一如预期维持在负0.05%不变。

(资料图)

分析表示，匈牙利是第一个加息的欧盟国家，随着时间推移，更多的欧盟国家将随之效仿，产生多米诺骨牌效应。

匈牙利加息的大背景是，随着美国经济重启，物价迅速反弹，美联储官员已开始讨论结束债券购买计划，并于上周将疫情后首次加息的预期提前。

美国的经济繁荣也正在推升全球通胀，多国央行已经被迫加息。俄罗斯央行今年已三次加息，将基准利率提高至5.5%，行长纳比乌琳娜表示俄罗斯将继续提高利率。巴西央行早前宣布连续第三次加息0.75个百分点，并暗示未来可能会有更大幅度加息，从而抗击超过8%的通胀。土耳其央行3月份大幅上调关键利率至19%，以对抗高达两位数的通胀率以及里拉不断贬值之势。

除了俄罗斯、巴西、土耳其、匈牙利等国纷纷提高利率来应对通胀，挪威央行上周也表示，将在9月份加息，预计捷克等国的央行也将很快加息。

分析认为这些央行的加息可能会带给欧洲央行更多紧缩的压力，从而限制欧元的跌幅。

欧洲经济数据低迷，欧洲央行当前依旧维持鸽派基调。事实上，欧洲央行目前依旧鸽声嘹亮，持续看淡通胀风险。欧洲央行行长拉加德拒绝将美国和欧元区进行比较，称美国经济复苏要比欧元区快得多。美国和欧洲的情况显然不同，很容易拿来进行比较，但考虑到两个经济体之间的许多差异，这样做不是很明智。

分析认为，这只不过是拉加德在安抚市场。不过美国对欧洲通胀的影响将会逐渐的显现出来。

欧洲央行24日发布的经济公报预计，2021年下半年欧元区经济增长将继续明显改善，中期经济复苏也将受到强劲需求以及货币财政政策的持续支持；虽然今年价格上涨压力有所增加，但长期通胀预期仍处于较低水平。

这份反映欧洲央行理事会在6月货币政策会议时对经济和货币状况评估的公报称，尽管今年的潜在价格压力将有所增加，但在经济严重疲软和近期欧元汇率升值影响的背景下，预计价格压力总体上将保持低迷，部分原因是工资涨幅较低。疫情结束后，在宽松的货币和财政政策的支持下，将有助于中期内潜在通胀逐步上升。但长期通胀预期的调查和基于市场的指标仍处于较低水平。

目前市场普遍预计欧洲央行将在下半年收紧政策，但不会早于美联储行动。高盛预计，欧盟可能在9月决定收紧购债计划，而且对于过往执行的财政紧缩政策也可能不再依赖。至于美联储，分析师预测可能将在8月或9月发出缩减债券购买的暗示，并将在今年晚些时候正式宣布。

荷兰国际集团外汇分析指出，对美联储利率预期的市场定价似乎已经处于鹰派立场，表明提前缩减购债或加息的评论现在对资产价格的影响更为可控，尤其是短期影响。随着投资者“习惯”了鹰派论调，美元的上行空间变得有限。尽管今天德国公布的重要调查数据远超预期，但未能为欧元兑美元汇率上行提供支撑，该货币对仍受美联储相关鹰派言论的严重影响。